kiszamolo-6-befektetesi-alapok

Pici penzt nehez diverzifikalni

Rengeteg ember a sajat cegebe fekteti az osszes penzet! -> HIBA
Mi van, ha beperelnek valami karterites miatt? Mi van, ha rossz uzleti dontest hozol? Stb...

A sajat ceged is ugy tekintsd, mint egy befektetest. Ne tartsd benne az osszes penzed!

Befektetesi alap = sok befekteto altal tulajdonolt, hatekony portfoliokezelesi forma
Alacsonyabb koltsegekkel mukodik, mintha egyenkent vennenk meg az elemeit
Onallo jogi szemely, a kibocsatott papir neve befektetesi jegy, ezt veszed meg te

A befektetesi alapok elonyei:
- egyszeruseg
- rugalmas
- barmikor elerheto, akarmekkora osszeg elhelyezheto
- konnyu, gyors hozzaferes (Internet, telefon)
- naprakesz, nyilvanos alapok
- kotelezoen eloirt, naprakesz hozamok, adatok, ...
- szakertelem
- kockazatok megosztasa
- koltseghatekony
- diverzifikalt, szakszeruen osszerakott portfolio

Netto eszkozertek: az alap 1 jegyre juto vagyona. A kibocsataskor altalaban 1,0000
Ha egy alap 0.7214-en all, akkor a kibocsatas ota ~30%-ot esett az erteke
Altalaban 1 Ft a kibocsatasi ertek -> akarmennyi penzt tehetsz bele

Az alap vagyonat a jegyzeskor gyujtik ossze (min 3 nap, de tobb het is lehet).
Ha nem jon ossze egy minimum osszeg (min. 200 millio), akkor visszaadjak a befektetok penzet.

A legrosszabb befektetok a kisemberek, akik ha esik az alap erteke 3%-ot, azonnal rohannak, es visszavaltjak.
Ez rossz az alapnak, mert a visszavaltas sokba kerul -> Mondhatja azt az alapkezelo, hogy min. 1 millioval lehet beszallni az alapba, vagy hogy max. mennyivel lehet.

Mi a befektetesi alap?
a) zart vegu: a jegyzes utan mar nem lehet vasarolni (es visszavaltani sem). Kotelezo a tozsdere vinni, hogy el tudd adni a hatarido elott is, de ott kicsi a forgalom, ezert torzak az arak -> ido elott csak buktaval tudod eladni
b) nyilt vegu: folyamatos a kibocsatas es visszavasarlas

Futamideje lehet hatarozott vagy hatarozatlan.

Hogyan jon letre egy befektetesi alap?
--------------------------------------

- befektetesi politika meghatarozasa, 30-40-60 oldalas prospektus
- MNB nyilvantartasba vetel a prospektus alapjan
- letekezeloi szerzodes
- forgalmazoi szerzodes
- nyilvanos ajanlattetel, az alap jegyzese
- az alap forgalmazasa

A befektetesi politika: pl. magyar reszvenyek min 40%, max. 60%, hosszu kotvenyek min. 15%, max. 35%, ...
Amikor alapot valasztasz, tudnod kell, mibe fektet az adott alap. Nem terhet el a befektetesi politikajatol az alap.

Benchmark (=amihez meri a sajat teljesitmenyet) meghatarozasa
Shortolas lehetosege, stb. mind tisztazni kell

Kiveve: abszolut hozamu alapok (=nincs kobe fektetett befektetesi politikai)

pl. a 'Concorde vakmajom' megprobalja megverni a magyar allampapir indexet -> nem hoz sokat, de nem is nagyon ugral az arfolyama
az OTP szupra megprobal sok penzt csinalni, meredek dolgokat is bevallal. Sokszor bejon, de neha nem. Ez benne van a kalapban: tud hozni +14%-ot, de -20%-ot is.

Nehany benchmark:

- MAX: magyar allampapir
- ZMAX: diszkontkincstar
- RMAX: rovid lejaratu
- CMAX: a fenti 3 atlaga
- BUX: magyar ertektozsde
- JP MORGAN EMBI+ (feltorekvo piacok)
- S&P 500, NASDAQ, Dow Jones (amerikaiak)
- DAX: nemet

(reszvenykosar alkalmazasa)

A legtobb alap a benchmark alatt teljesit! Az alap koltsege az oka.

Az alapkezelo szemelye: o vegzi az operativ munkat is

Az alapkezelo szemelyet kettevalasztjak a letetkezelo szemelyetol (nehogy lelepjen a tengernyi osszegyujtott penzzel)
Az alapkezelo nem fer hozza a penzhez.

A forgalmazo szemelye: eltero lehet az alapkezelotol. Ilyenkor forgalmazasi jutalekot szamol fel. Pl. az X bank is penzt ker, hogy eladja neked az Y alapot. Lehet fix vagy %-os. Ha visszavaltaskor vonjak le a koltseget, az vicces tud lenni.

MNB a felugyeleti szerv

Hogyan valasszunk befektetesi alapot?
-------------------------------------
= mint barmilyen mas befektetest

- eletkorod es jelenlegi anyagi helyzeted
- az osszeg nagysaga? (erdemes-e portfolioban gondolkodnod?)
- kockazatturo kepesseged es hozamelvarasod alapjan
- futamido es likviditas alapjan

Ha nem birod a reszvenyeket, akkor a reszvenyalapokat sem fogod birni!

Befektetesi alapok tipusai
--------------------------

a) penzpiaci alap / likviditasi alap: bankbetetekbe es par honapos allampapirokba fektet. Igy nem lehet a hozama tobb (a koltsegek miatt meg kevesebb is), mint a bankbetet hozama.

Pl. a bankbetet 0,5%-ot ad (a jovore vonatkozik), A penzpiaci alap teljesitmenye 1,9% (a multra vonatkozik).
Ezert ne hasonlitsd ossze a kettot!!!

Mire jo a penzpiaci alap? Ha valami nagy dolgot akarsz venni (lakas, auto) hamar (par het), akkor addig is kamatozik, amig meg nem talalod azt a bizonyos dolgot.

De ha tuti nem kell fel evig a penz, akkor jobban jarsz, ha lekotod egy fel eves kincstarjegybe, stb.

b) kotvenyalapok
- rovid kotvenyek: max. 3 ev
- hosszu kotvenyek: ennel hosszabb atlagido
- kotvenytulsulyos alapok: 70% kotveny, 30% reszveny

Ha arra szamitunk, hogy emelkedni fognak az elvart hozamok, akkor minel rovidebb futamidejueket veszunk. Ha tovabb fognak esni, akkor hosszabbat veszunk.

Duration mutato!

befektetesi alapok magyar szovetsege: http://bamosz.hu/
(az osszes magyar befektetesi alap teljesitmenyet megtalalod naluk)

Kumulalt hozamot (pl. 3 ev alatt osszesen 16%) vagy annulalt hozamot (1 ev alatt 16%) tuntetnek fel? Nem mindegy!

!!!A hozamok mindig a multra ertendoek!!!

A befektetesi alapoknak a szorasat (=kockazatat) is nezni kell -> bamosz.hu
Pl. az Erste rovid kotveny 5%-ot hozott de 8,7%-os szorassal

c) ingatlanalapok
- ingatlanforgalmazo alapok: berbeadjak az ingatlanokat
- ingatlanfejleszto alapok: nagyobb kockazat

A valsag elott nyilt veguek voltak. A valsag utan vagy zart vegu, vagy 90 napra fizetik ki

Alacsony ingadozas, gazdasagi ciklusok kovetese (jo es rossz ertelemben egyarant).
Jo idokben mindenki irodat berel, rossz idokben mindenki osszehuzza magat.

Nem kockazatmentes befektetes! De nem annyira magas kockazatu.

d) egyeb alapok

- alapba fekteto alapok: csaloka az alacsony koltseg
- szarmaztatott termekek alapjai (keruld ezeket)
- tokevedett, tokegarantalt, hozamvedett, hozamgarantalt alapok

tokevedett = pl. van 1 milliod. Legyen a 3 eves allampapir hozama 5%.
Jelenertek szamitas: 1 millio / (1.05)^3 = 850 ezer. Tehat az alap 850 ezerbol vesz ilyen papirt,
a maradek 150 ezerbol levonjak az alapkezelo dijat, pl. 2% (3 * 20k = 60k), jutalekokat, stb marad
60k, amibol vesznek opciokat. Par tizezer lesz a hozamod (ha lesz egyaltalan hozamod!!!). Tipikusan
0-2% kozott hoznak ezek az alapok

hozamvedett = nem 850k-ert vesz papirokat, hanem 900k-ert, igy tuti megvan a hozam. De igy nem
60k-val lehet jatszani, hanem csak 15k-val. Tobbet biztos nem fog hozni, mint amit garantaltak.

Keruld el a tokevedett/hozamvedett alapokat!

- abszolut hozamu alapok
- nyersanyagok alapjai

A koltsegeket nem szeretjuk, mert eszi a penzunket.

Befektetesi alapok koltsegei
----------------------------
1,5-2% (ami rengeteg penz!)

- alapkezelesi dij
- sikerdij (foleg az abszolut hozamu alapoknal).
      Pl. ha a ZMAX-ot sikerul tulszarnyalni, akkor a folotte valo resz 20%-a is az ovek
      Nem fair a sikerdij, mert ha tulteljesiti, akkor tartja a markat, de ha alatta marad,
      akkor nem kompenzal erte. Sokba tud fajni a sikerdij!

- letetkezelesi dij
- egyeb dijak
- forgalmazasi jutalekok

TER = teljes koltseg hanyados (Total Expense Ratio). A befektetoi tajekoztatoban tuti benne van.


Alapkezelesi dij:
= a vagyonkezeloi szolgaltatasok ellenerteke.
A legnagyobb koltsegelem. Szeles savban mozog, de jellemzoen az eves atlagos vagyon 1-3%-a.

Letetkezeloi dij: kb. 0.1-0.2%

Forgalmazoi jutalek: a leghuzosabb tetel, ha felszamoljak
lehet fix osszeg v. %-os dij
ertekesitesi jutalek, veteli jutalek, visszavaltasi jutalek
bunteto jutalek - visszavaltas

Megeri fizetni egy alapkezelonek a tudasert? Inkabb NEM!
Ritka az az alap, ami hosszu tavon a piacot meg tudja verni.
(Az otp szupra jo alap kiszamolo szerint.)

Jobbak a passzivan kezelt alapok. Minel kisebb koltsegek mellett meg kell venni a piacot.

A TER a valos koltsegterhelest mutatja a vagyon %-aban. De nem tartalmazza a
- sikerdijat
- ertekpapirok kereskedelmevel kapcsolatos dijakat
- transzfer koltsegeket
- broker dijakat
- befektetesi jegyek vasarlasaval, stb. kapcsolatos dijakat

Amitol magasabb hozamot remelhetsz, azok TER mutatoja magasabb

TBSZ szamlara is veheto - kamatado mentesseg
2010-tol szembeallithato a veszteseg a nyereseggel! Ezt kerd! A veszteseg mehet az adobevallasba.


Tovabbi tudnivalok
------------------

- kesleltetett elszamolas
- a legtobb alap T + n napos elszamolast hasznal (T+2 vagy T+3)
- az adott napra vonatkozo netto eszkozertek es arfolyam adatokat 1 napos kesleltetessel tesznek kozze
- kesobb tudjuk meg, hogy pontosan mennyiert vettuk vagy valtottuk volna vissza a befektetesi jegyunket
- T + n-dik napon irodik jova a penz vagy a befektetesi jegy


Az alapok neve lehet akarmilyen fantazianev
ISIN kod = HU0123456789 (ez az alap szemelyi szama)

Minden ertekpapirhoz ertekszamla kell.
Az ertekpapirokat a BEVA biztositja. Csak az alapkezelo csodje eseten (ha ellopta a penzed)! (20 ezer EUR-ig)
A te ertekpapirodnak meg kell lennie a te ertekpapir szamladon!

Hozamfizeto alapok: a kapott kamatokat, osztalekokat nem ujra befektetik, hanem kifizetik
USA-ban inkabb kifizetos alapok vannak.

ETF (Exchange Traded Fund) = tozsden kereskedett befektetesi alap
Nem kell bemenni a marvanypadlos bankfiokba, hanem a tozsden veszed meg
= fapados befektetesi alap, eves koltseg 0,1-0,5% (vo. befektetesi alapok 1,5-2,5%!)

Az ETF-et ugy kell megvenni, mint egy reszvenyt


Az arany, mint befektetes
--------------------------

Hasznod csak az arfolyam nyeresegbol lehet. Draga megvenni, eladni, orizni kell.

A nyersanyagok arfolyama eros hullamzast mutat, (kb. mint egy szinusz gorbe)
Pl. az olaj ara is igy.

Az arany nem egy biztos befektetes, es nem stabil az arfolyama