07__ ANEXO D: PROPUESTA DE ARTICULADO LEGAL ## PARTE 1: LEYES SOBRE AGENTES EXTRANJEROS Y MERCADOS

# ANEXO D: PROPUESTA DE ARTICULADO LEGAL ## PARTE 1: LEYES SOBRE AGENTES EXTRANJEROS Y MERCADOS

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## ADVERTENCIA PRELIMINAR

Los siguientes son **borradores conceptuales** de articulados legales. No constituyen propuestas definitivas sino marcos de referencia para debate legislativo.

Cualquier implementación real requeriría:
- Consulta con expertos constitucionalistas
- Análisis de compatibilidad con tratados internacionales
- Debate parlamentario amplio
- Revisión por organizaciones de DDHH
- Ajustes según jurisprudencia

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## 1. LEY DE REGISTRO DE AGENTES DE INFLUENCIA EXTRANJERA

### CAPÍTULO I: DISPOSICIONES GENERALES

**Artículo 1° - Objeto**

La presente ley tiene por objeto establecer un régimen de transparencia para personas que, habiendo mantenido relaciones laborales o profesionales con entidades financieras extranjeras u organismos internacionales de crédito, aspiren a ocupar o ocupen cargos en la administración pública nacional vinculados a política económica, financiera o monetaria.

**Artículo 2° - Ámbito de aplicación**

Quedan alcanzadas por esta ley las personas que:

a) Hayan trabajado en los últimos diez (10) años para:
   - Bancos de inversión extranjeros
   - Fondos de inversión o gestión de activos extranjeros
   - Agencias de calificación de riesgo internacionales
   - Organismos internacionales de crédito (FMI, Banco Mundial, BID, CAF, etc.)
   - Consultoras financieras internacionales

b) Aspiren a ocupar o ocupen cargos en:
   - Ministerio de Economía, Finanzas, Producción o similares
   - Banco Central de la República Argentina (directorio o gerencias superiores)
   - Administración Nacional de la Seguridad Social (ANSES)
   - Banco de la Nación Argentina
   - Comisión Nacional de Valores (CNV)
   - Superintendencia de Seguros de la Nación (SSN)
   - Entes reguladores de servicios públicos
   - Asesorías económicas de Presidencia, Jefatura de Gabinete

**Artículo 3° - Definiciones**

A los efectos de esta ley se entiende por:

a) **Entidad financiera extranjera:** Toda persona jurídica constituida fuera de Argentina cuya actividad principal sea banca de inversión, gestión de activos, calificación de riesgo crediticio, o consultoría financiera.

b) **Organismo internacional de crédito:** Toda entidad multilateral que otorgue préstamos o asistencia financiera a Estados.

c) **Conflicto de interés:** Situación en la cual el interés personal, directo o indirecto, de un funcionario público puede comprometer el desempeño imparcial de sus funciones.

d) **Agente de Influencia Extranjera:** Persona alcanzada por el artículo 2° que debe registrarse conforme esta ley.

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### CAPÍTULO II: REGISTRO PÚBLICO

**Artículo 4° - Creación del Registro**

Créase el Registro Público de Agentes de Influencia Extranjera (RPAIE), que funcionará en el ámbito de la Oficina Anticorrupción.

**Artículo 5° - Inscripción obligatoria**

Toda persona alcanzada por el artículo 2° deberá inscribirse en el RPAIE previo a:
a) Asumir el cargo público
b) Ser propuesta formalmente para el cargo
c) Participar en procesos de selección

La falta de inscripción impedirá la designación.

**Artículo 6° - Información a declarar**

La inscripción deberá contener:

a) Datos personales completos
b) Detalle de empleadores extranjeros en los últimos 10 años:
   - Nombre de la entidad
   - País de constitución
   - Período de empleo
   - Cargo desempeñado
   - Remuneración percibida (rango)
c) Descripción de funciones realizadas
d) Participación accionaria o vínculos económicos actuales con dichas entidades
e) Beneficios post-empleo (planes de pensión, opciones sobre acciones, etc.)
f) Contratos de confidencialidad o no competencia vigentes
g) Declaración jurada de ausencia de conflictos de interés

**Artículo 7° - Carácter público**

La información del RPAIE será pública y de libre acceso a través de internet, excepto aquella que afecte la privacidad personal según legislación vigente.

**Artículo 8° - Actualización**

Los inscritos deberán actualizar la información cada seis (6) meses durante el ejercicio del cargo público, informando:
a) Contactos con representantes de sus ex-empleadores
b) Cualquier modificación en sus vínculos económicos
c) Ofertas de empleo o consultoría recibidas

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### CAPÍTULO III: PERÍODOS DE ENFRIAMIENTO

**Artículo 9° - Restricción para cargos regulatorios**

Las personas inscriptas no podrán ocupar durante cinco (5) años desde su desvinculación laboral, cargos que impliquen:
a) Regular, supervisar o auditar directamente a su ex-empleador
b) Participar en negociaciones contractuales con su ex-empleador
c) Tomar decisiones que afecten específicamente a su ex-empleador

**Artículo 10° - Restricción para negociaciones**

Las personas inscriptas no podrán participar durante tres (3) años desde su desvinculación laboral, en negociaciones entre el Estado argentino y su ex-empleador, incluyendo:
a) Renegociación de deuda
b) Contratos de asesoría
c) Acuerdos de financiamiento

**Artículo 11° - Excusación obligatoria**

En cualquier momento, si un asunto específico involucra directamente al ex-empleador del funcionario, éste deberá excusarse de intervenir, bajo pena de nulidad del acto.

**Artículo 12° - Declaración de contactos**

Todo contacto entre un funcionario inscripto y representantes de su ex-empleador deberá:
a) Ser declarado con 48 horas de anticipación
b) Publicarse en el sitio web del organismo
c) Contar con acta escrita publicada en 7 días
d) Tener como mínimo dos (2) testigos presentes

Excepción: Contactos en eventos públicos masivos (conferencias, seminarios).

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### CAPÍTULO IV: SANCIONES

**Artículo 13° - Falta de inscripción**

La omisión de inscripción será sancionada con:
a) Nulidad de la designación
b) Inhabilitación perpetua para ocupar cargos públicos
c) Multa equivalente a cincuenta (50) veces el salario mensual del cargo pretendido

**Artículo 14° - Declaraciones falsas**

Quien proporcione información falsa u oculte información relevante será sancionado con:
a) Remoción inmediata del cargo
b) Inhabilitación perpetua para función pública
c) Multa de cincuenta (50) a cien (100) veces el salario anual del cargo
d) Prisión de dos (2) a seis (6) años

**Artículo 15° - Violación de restricciones**

Quien viole las restricciones de los artículos 9°, 10° u 11° será sancionado con:
a) Remoción inmediata
b) Inhabilitación por diez (10) años para función pública
c) Nulidad de actos realizados
d) Multa de cien (100) veces el salario anual del cargo
e) Prisión de tres (3) a ocho (8) años si hubo perjuicio al Estado

**Artículo 16° - Conflicto de interés probado**

Si se prueba que un funcionario actuó en beneficio de su ex-empleador en perjuicio del Estado:
a) Prisión de cinco (5) a quince (15) años
b) Inhabilitación perpetua
c) Confiscación de activos adquiridos durante y hasta cinco (5) años después del cargo
d) Obligación de reparar el daño causado al Estado (solidariamente con el ex-empleador beneficiado)

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### CAPÍTULO V: PROCEDIMIENTO

**Artículo 17° - Autoridad de aplicación**

La Oficina Anticorrupción será la autoridad de aplicación, con facultades para:
a) Administrar el RPAIE
b) Verificar declaraciones
c) Investigar presuntas violaciones
d) Aplicar sanciones administrativas
e) Formular denuncias penales

**Artículo 18° - Procedimiento administrativo**

Ante presunta violación, se seguirá el procedimiento de la Ley 19.549, garantizando:
a) Derecho a ser oído
b) Ofrecer y producir prueba
c) Recurrir las decisiones
d) Plazo máximo de seis (6) meses para resolver

**Artículo 19° - Jurisdicción penal**

Los delitos tipificados en esta ley serán investigados y juzgados por la Justicia Federal.

**Artículo 20° - Denuncia ciudadana**

Cualquier persona podrá denunciar violaciones a esta ley ante la Oficina Anticorrupción, que deberá investigar y resolver en plazo máximo de noventa (90) días.

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### CAPÍTULO VI: DISPOSICIONES COMPLEMENTARIAS

**Artículo 21° - Funcionarios en ejercicio**

Los funcionarios actualmente en ejercicio alcanzados por esta ley tendrán noventa (90) días desde su promulgación para inscribirse.

**Artículo 22° - No retroactividad de sanciones**

Las sanciones de esta ley no se aplicarán a hechos anteriores a su vigencia, sin perjuicio de otras normativas aplicables.

**Artículo 23° - Compatibilidad con otras normas**

Esta ley se aplica sin perjuicio de otras obligaciones de transparencia y ética pública establecidas en normativas vigentes.

**Artículo 24° - Reglamentación**

El Poder Ejecutivo reglamentará esta ley en noventa (90) días.

**Artículo 25° - Vigencia**

Esta ley entrará en vigencia a los treinta (30) días de su publicación en el Boletín Oficial.

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## 2. LEY DE PREVENCIÓN Y SANCIÓN DE MANIPULACIÓN DE MERCADOS CAMBIARIOS

### CAPÍTULO I: DISPOSICIONES GENERALES

**Artículo 1° - Objeto**

La presente ley tiene por objeto prevenir, detectar y sancionar conductas que manipulen artificialmente los mercados cambiarios, protegiendo la estabilidad económica y los intereses de los ahorristas.

**Artículo 2° - Ámbito de aplicación**

Esta ley se aplica a toda persona física o jurídica que:
a) Opere en mercados cambiarios formales o informales
b) Difunda información sobre tipos de cambio
c) Asesore sobre operaciones cambiarias
d) Provea plataformas o servicios para operaciones cambiarias

**Artículo 3° - Mercados cambiarios**

A los efectos de esta ley, se consideran mercados cambiarios:
a) Mercado oficial de cambios (MULC)
b) Mercado de cambios bursátil (MEP, CCL)
c) Mercado de futuros y derivados sobre moneda extranjera
d) Mercado informal o paralelo de cambios
e) Operaciones de criptomonedas con referencia a tipo de cambio

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### CAPÍTULO II: CONDUCTAS PROHIBIDAS

**Artículo 4° - Manipulación por operaciones ficticias**

Se prohíbe realizar operaciones cambiarias ficticias o simuladas con el propósito de:
a) Crear apariencia falsa de actividad en el mercado
b) Mover artificialmente el precio de la divisa
c) Inducir a otros a comprar o vender a precios artificiales

Ejemplos: Wash trading, operaciones cruzadas entre partes vinculadas.

**Artículo 5° - Manipulación por difusión de información falsa**

Se prohíbe difundir información falsa, inexacta o engañosa sobre:
a) Tipos de cambio vigentes o futuros
b) Disponibilidad de divisas
c) Políticas cambiarias del gobierno
d) Situación de reservas internacionales
e) Operaciones de grandes actores del mercado

cuando el propósito o efecto sea manipular precios.

**Artículo 6° - Coordinación para fijar precios**

Se prohíbe coordinarse con otros operadores para:
a) Fijar artificialmente el tipo de cambio
b) Restringir la oferta de divisas
c) Generar escasez artificial
d) Manipular expectativas de mercado

**Artículo 7° - Abuso de posición dominante**

Los operadores con posición dominante (>20% del volumen en un mercado) no podrán:
a) Realizar operaciones con el solo propósito de manipular precios
b) Abstenerse de operar para generar iliquidez artificial
c) Coordinar precios con competidores

**Artículo 8° - Operaciones de acumulación y distribución manipulativa**

Se prohíbe:
a) Acumular posiciones masivas con el propósito de mover precios posteriormente
b) Liquidar posiciones abruptamente para generar pánico
c) "Corners" o acaparamiento de oferta disponible

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### CAPÍTULO III: REGISTRO DE OPERADORES

**Artículo 9° - Registro Nacional de Operadores Cambiarios (RNOC)**

Créase el Registro Nacional de Operadores Cambiarios, dependiente del Banco Central.

**Artículo 10° - Obligación de registro**

Deberán registrarse:
a) Personas físicas que operen más de US$ 10.000 mensuales
b) Personas jurídicas que operen en cualquier monto
c) Casas de cambio y agencias de intercambio
d) Plataformas digitales de intercambio

**Artículo 11° - Requisitos de registro**

Para registrarse se debe presentar:
a) Identificación completa
b) Declaración jurada de origen de fondos
c) Inscripción fiscal activa
d) Ausencia de condenas por delitos económicos
e) Certificado de buena conducta financiera

**Artículo 12° - Obligaciones de registrados**

Los registrados deberán:
a) Informar operaciones superiores a US$ 1.000 dentro de 24hs
b) Mantener registros por cinco (5) años
c) Cooperar con investigaciones
d) Actualizar datos semestralmente

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### CAPÍTULO IV: MONITOREO Y DETECCIÓN

**Artículo 13° - Unidad de Monitoreo de Mercados Cambiarios**

Créase en el BCRA la Unidad de Monitoreo de Mercados Cambiarios (UMMC) con funciones de:
a) Monitorear operaciones en tiempo real
b) Detectar patrones anómalos
c) Investigar conductas sospechosas
d) Proponer sanciones

**Artículo 14° - Facultades de la UMMC**

La UMMC podrá:
a) Requerir información a operadores
b) Acceder a registros de operaciones
c) Citar a declarar a sospechosos
d) Solicitar allanamientos (con orden judicial)
e) Congelar cautelarmente activos (con orden judicial)

**Artículo 15° - Indicadores de manipulación**

Se considerarán indicadores de posible manipulación:
a) Movimientos de precios >5% sin fundamento económico
b) Operaciones coordinadas entre múltiples actores
c) Difusión de información falsa previa a movimientos
d) Concentración inusual de operaciones
e) Patrones de timing sospechosos

**Artículo 16° - Intercambio de información**

La UMMC coordinará con:
a) AFIP (aspectos fiscales)
b) UIF (lavado de activos)
c) CNV (operaciones bursátiles)
d) Justicia Federal
e) Organismos internacionales equivalentes

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### CAPÍTULO V: SANCIONES ADMINISTRATIVAS

**Artículo 17° - Tipos de sanciones**

Las sanciones administrativas incluyen:
a) Apercibimiento
b) Multa
c) Suspensión de la capacidad de operar
d) Cancelación de registro
e) Inhabilitación temporal o permanente

**Artículo 18° - Multas**

Las multas serán de:
a) Casos leves: $5.000.000 a $50.000.000
b) Casos graves: $50.000.000 a $500.000.000
c) Casos muy graves: 10 a 100 veces el beneficio obtenido (o pérdida evitada)

Actualizables por inflación semestralmente.

**Artículo 19° - Criterios de graduación**

Para determinar la sanción se considerará:
a) Gravedad de la conducta
b) Beneficio obtenido o daño causado
c) Reincidencia
d) Colaboración con investigación
e) Capacidad económica del infractor

**Artículo 20° - Publicidad de sanciones**

Las sanciones serán públicas e incluirán:
a) Nombre del sancionado
b) Conducta cometida
c) Sanción aplicada
d) Estado de cumplimiento

Publicadas en web del BCRA por cinco (5) años.

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### CAPÍTULO VI: DELITOS PENALES

**Artículo 21° - Manipulación agravada**

Será reprimido con prisión de tres (3) a diez (10) años quien manipule mercados cambiarios causando:
a) Movimiento del tipo de cambio >10% en una semana
b) Pérdidas a terceros >US$ 10 millones
c) Desestabilización macroeconómica

**Artículo 22° - Asociación ilícita para manipular**

Si la manipulación es cometida por tres (3) o más personas organizadas, la pena se elevará a prisión de cinco (5) a quince (15) años.

**Artículo 23° - Manipulación con información privilegiada**

Si el autor accedió a información confidencial del Estado para manipular mercados, la pena será de ocho (8) a veinte (20) años.

**Artículo 24° - Funcionario público involucrado**

Si el autor es funcionario público o actúa en connivencia con uno:
a) Prisión de diez (10) a veinticinco (25) años
b) Inhabilitación perpetua para función pública
c) Confiscación de activos

**Artículo 25° - Penas accesorias**

Además de la prisión, se aplicará:
a) Multa de 10 a 200 veces el beneficio obtenido
b) Inhabilitación para operar en mercados por tiempo igual a la condena
c) Decomiso de instrumentos del delito
d) Publicación de la sentencia en medios masivos (a costa del condenado)

**Artículo 26° - Confiscación de ganancias**

Las ganancias obtenidas mediante manipulación serán confiscadas, incluyendo:
a) Beneficios directos
b) Bienes adquiridos con dichos beneficios
c) Frutos de las inversiones realizadas

Destino: Fondo de compensación a víctimas.

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### CAPÍTULO VII: PROCEDIMIENTO

**Artículo 27° - Procedimiento administrativo**

Ante presunta infracción, la UMMC:
a) Notifica al presunto infractor
b) Otorga 10 días para descargo
c) Produce prueba
d) Dicta resolución fundada
e) Todo en plazo máximo de 60 días

**Artículo 28° - Recursos**

Contra resoluciones de la UMMC procede:
a) Recurso de reconsideración (5 días)
b) Recurso jerárquico ante Directorio BCRA (10 días)
c) Recurso contencioso-administrativo federal

**Artículo 29° - Cautelares**

Durante investigación, la UMMC podrá solicitar judicialmente:
a) Congelamiento de activos
b) Prohibición de operar
c) Fianza económica

**Artículo 30° - Denuncia penal**

Si los hechos configuran delito, la UMMC formulará denuncia penal inmediatamente.

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### CAPÍTULO VIII: DISPOSICIONES FINALES

**Artículo 31° - Fondo de compensación**

Créase un fondo con:
a) Multas cobradas
b) Ganancias confiscadas
c) Donaciones

Destino: Compensar a víctimas de manipulación probada.

**Artículo 32° - Protección de denunciantes**

Quien denuncie de buena fe manipulaciones tendrá:
a) Identidad protegida
b) Inmunidad si estaba involucrado pero colabora
c) Recompensa del 10% de multas recaudadas (máximo $100.000.000)

**Artículo 33° - Índice Oficial de Dólar Paralelo**

El BCRA publicará diariamente un Índice Oficial de Dólar Paralelo (IODP) basado en:
a) Múltiples fuentes confiables
b) Metodología pública y transparente
c) Actualización horaria

Objetivo: Evitar manipulación vía "fake news" sobre cotizaciones.

**Artículo 34° - Transparencia de operaciones grandes**

Operaciones >US$ 100.000 deberán reportarse al BCRA en tiempo real (anonimizadas para publicación agregada).

**Artículo 35° - Revisión periódica**

Esta ley será revisada cada dos (2) años para ajustar:
a) Montos de multas
b) Umbrales de registro
c) Efectividad de mecanismos

**Artículo 36° - Reglamentación**

El BCRA reglamentará en 60 días.

**Artículo 37° - Vigencia**

Rige a los 90 días de publicación (tiempo para que operadores se registren).

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**CONTINÚA EN ANEXO D - PARTE 2: Leyes sobre Poder Económico y Reforma del BCRA**