ПАСТА ЗА ГОСДОЛГ США

В связи с недавним хипишем по поводу потолка долга заметил кучу народа как с одной так и с другой стороны, не имеющего никакого понятия что такое госдолг, что такое его потолок и зачем оба нужны.

У подавляющего большинства, похоже, в голове картина потребительского кредита: США берет кредит у китайцев, посылает им каждый месяц платежи интереса и надеется, что китайцы не потребуют выплатить весь долг. Либералы верят, что китайцы долг никогда не позовут, поэтому нужно набирать еще больше, а консерваторы требуют платить принципал, пока идея позвать долг китайцам еще не пришла в голову.

В действительности ничего подобного даже близко нет.
США набирает долг продавая облигации (bonds). Облигаций бывают множества сортов но в конце концов смысл облигации один - это бумага с двумя цифрами: номиналом и датой погашения. Когда наступает дата, держатель облигации получает номинал. Естественно, продают облигации дешевле, чем их номинальная цена. Разница между ценой и номиналом это интерес. Естественно, никто не держит облигации после их даты погашения - смысла в этом никакого нет да и технически это вряд ли возможно.

Поскольку долг существует в виде облигаций, даже полному идиоту должно быть ясно, что никаких внезапных требований оплаты быть не может в принципе, так же, как и отложенной оплаты. Каждая облигация из 15 триллионов долга должна быть оплачена точно в момент ее погашения, ни раньше, ни позже.

Почему тогда долг растет? Это просто - США гасит облигации деньгами, вырученными продажей новых облигаций. В отличие от МММ эта схема работает, так как никто не сомневается в том, что США погасит все облигации. В абстрактной экономике, существующей в межушном ганглии Кругмана и прочих шнобелевских лауреатов, эта схема работает вечно. Но есть один ньюанс.

Спрос на облигации не бесконечен. Не каждый хочет купить облигаций на все деньги, а у тех, кто хочет, не бесконечно много этих денег. И, несмотря на убеждения либералов, закон спроса и предложения продолжает работать и увеличение предложения облигаций вызывает падение их цены (т.е. повышение интереса).

Контролируемый госдолг (с минимальным интересом) - необходим экономике ибо, как минимум, удовлетворяет спрос на безрисковые инвестиции помимо прочих ништяков. Поэтому есть закон о размере этого долга и Конгресс обязан за этим размером следить и менять в зависимости от текущих условий.

Но если не контролировать долг, то, в конце концов, мы окажемся в ситуации, когда нельзя будет продать достаточно новых облигаций, чтобы погасить уже выпущенные. В этот момент доллар перестанет существовать как валюта и наступит всеобъемлющий пездец. Некоторые думают, что можно будет "напечатать долларов" чтобы оплатить долги (т.е. погасить облигации), а либералы так вообще рассуждают о чеканке монет в триллион долларов (ибо Бабама может чеканить монету без спроса). Это полный бред ибо "печатный станок" и есть эти самые облигации. В существующей системе деньги это долг, а не монеты или банкноты. Т.е. это предложение "напечатать" долг, когда в долг не дают, чтобы расплатиться с долгом.

Однако, настоящие проблемы с долгом начинаются гораздо раньше этой точки. Гораздо раньше увеличение долга вызывает увеличение интереса (чтобы продать больше облигаций нужно их сильнее уценить). Интерес по облигациям США устанавливает минимальный интерес по кредитам во всем мире. Скажем, если США берет деньги под 5% то какой идиот даст Вове Драчеву кредит на машину под меньший процент? США точно расплатится а Вова завтра объявит себя банкротом и привет. Вове придется заплатить гораздо больше, чтобы кто-то захотел с ним связываться. Если кто не знает, дорогие кредиты вызывают спад в экономике: если Вова хотел машину, чтобы заниматься извозом, то ему придется продолжать сидеть на пособии по безработице, потому что на цену его услуг, которую ему пришлось бы заломить, чтобы расплатиться с кредитом, спроса не много и он уже удовлетворен Равшаном.