Pra começo de conversa, o que é esse tal de Magic Space? É um recurso de substituição de variáveis do bash, uma vez habilitado você pode fazer coisas como:

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!find<space>     # o bash coloca na sua tela o ultimo find
find -cmin -1
</code>

Outra opção é com relação às variáveis durante a edição de um comando, digamos que você quer baixar um programa para uma pasta específica e no mesmo comando tornar o arquivo baixado executável.
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wget -c http://ur1.ca/02r4v -O /usr/bin/apt-fast && chmod 0755 !#:4

# camarada --> !#:4 corresponde ao 4° parâmetro passado no comando antes do &&
que vem a ser o /usr/bin/apt-fast, mas para ter certeza (caso o magic-space esteja habilitado) basta pressionar <espaço> que o bash troca estes simbolos 'quase bizarros' pelo seu valor verdadeiro.
</code>

Dito tudo isto vamos configurar, coloque no seu bashrc:
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bind Space:magic-space
</code>